华泰证券指出，当汽车、工业等客户需求慢慢回暖，模拟芯片行业参加并购整合阶段。天风证券合计，模拟芯片因“时期差距收窄+国产化率低”的特征成为中枢打破观点。

作家 | 张真

在中国反制好意思国所谓“平等关税”的布景下，模拟芯片板块抓续受到市集柔柔。本日收盘，念念瑞浦涨超11%，芯海科技涨超5%，圣邦股份、纳芯微等跟涨。其中念念瑞浦股价在上周已涨超15%的基础上，本周再度累计上升约28%。

《科创板日报》此前在报说念《半导体“流片地即原产地”门径再明确！好意思系大厂产能回荡难 国产进度加快信号已现？》中指出：这次国际关税计谋的出台，瞻望国内模拟芯片受益最多，其次还包括华虹半导体等模拟平台比拟丰富的晶圆代工场。

华泰证券近日研报也指出，模拟芯片多罗致IDM模式，前十大模拟芯片公司中半数为好意思国公司。刻下模拟国产化率约为20%水位，国产替代空间较大，刻下行业汽车、工业等客户需求慢慢回暖，行业参加并购整合阶段，竞争风物优化，国产化有望加快。

东兴证券合计，这次关税反制将平直推高国内企业采购老本，进而松开好意思国模拟芯片居品价钱上风。

华安证券暗意，德州仪器等大厂出于老本酌量，绝大部分封装产能仍放在中国和东南亚，在好意思国险些莫得封测产能。在“原产地”认定例则和关税税率下，诸如德州仪器、英特尔等的好意思系IDM厂商的居品，即使在好意思国之外的地区封装，其原产地仍是被认定为好意思国，其在中国市集的老本将大幅攀升。

从行业举座来看，概述多家券商研报，刻下行业已参加库存搬动尾声，周期底部特征慢慢明确。与此同期，国产模拟芯片价钱上风突显，在国产化需求急剧升迁的布景下交流国内企业在汽车、工控等诈骗限度的拓展，中国模拟芯片厂商有望迎来更好的发展机遇。

从投资层面来看，以下观点在关税风云和“原产地”认定例则的布景下值得抓续柔柔：

天风证券指出，模拟芯片因“时期差距收窄+国产化率低”的特征成为中枢打破观点。模拟方面，TI、ADI等外洋巨头长久主导的模拟芯片价钱压制或慢慢分解，国内厂商在汽车电子等高壁垒市集的时期认证有望加快，要点柔柔我国模拟策画分销优质标的。

信达证券也暗意，中好意思之间的关税摩擦可能促使末端客户转向中国大陆代工产能，下贱厂商为侧目老本压力，或逐步将销售至大陆的居品回荡到土产货出产。

上述机构进一步算计，企业慢慢将中枢制造技艺回荡至境内后，晶圆厂产能扩展将带动半导体建造需求，交流好意思国建造入口老本上升（如加征关税），半导体建造国产替代有望加快鞭策。