开头：财联社

　　圣路易斯联储主席穆萨莱姆（Alberto Musalem）建议了两大风险——高潮的通胀预期和辣手的滞胀，突显了好意思联储正面对贫窭的抉择。

　　当地时候周四（2月20日），圣路易斯联储在官网发布了穆萨莱姆干与纽约经济俱乐部行径的讲稿。

　　讲稿败露，穆萨莱姆惦记最近的数据败露好意思国通胀预期可能正在高潮——这一发展可能会迫使央行走上一条为止性更强的说念路。他合计，与先前比较，刻下的场所照旧变得严峻。

　　穆萨莱姆仍然合计，通胀将陆续向好意思联储2%的地方不休，但阛阓和一些看望见识标明，畴昔三个月来，短期通胀预期显贵高潮。两周前，密歇根大学看望效力中的一年期通胀预期平直从前月的3.3%飙升至了4.3%。

　　穆萨莱姆写说念，“在刚劲的经济增长、泄漏的劳能源阛阓、支撑性的金融条目、中枢通胀逾越2%以及近期一些通胀预期高潮的布景下，通胀预期脱钩的风险比经济存在弥漫产能且浪掷者和企业未履历过高通胀技巧时要高。”

　　“要是通胀如实停留在刻下高于地方的水平，能够通胀预期如实高潮，那么相干于基准旅途，聘任更为严格的货币计谋可能是适合的。”

　　穆萨莱姆还提到，行将到来的计谋转变可能会对经济走势产生紧要影响。其中的“计谋转变”指的是特朗普政府准备对洋货色的关税以及对外侨计谋的潜在收紧。

　　穆萨莱姆说说念：“通胀率停滞在2%以上或进一步走高的风险似乎偏朝上行。另外，还必须商酌另一种可能的情况，即通胀率住手不休或高潮的情况下，劳能源阛阓出现疲软。”

　　经济增长放随心高通胀并存（即“滞胀”）将是央行面对的最坏情况，要是发生，好意思联储将需要在劳动和通胀地方之间，弃取优先商酌其中的一个。

　　现在阛阓上并不繁难惦记特朗普关税可能激励好意思国再通胀乃至滞胀的悲不雅东说念主士。阿波罗大家经管公司首席经济学家Torsten Sløk曾暗示，好意思国对寰宇发动全面生意战将给好意思国经济带来“滞胀冲击”。

　　安永首席经济学家Greg Daco揣测，要是关税奏效，好意思国国内出产总值将在2025年和2026年辨别缩减1.5和2.1个百分点，因为关税将 “扼制 ”浪掷者支拨和企业投资。他还预测，第一季度通胀率将高潮约0.7个百分点。

职守剪辑：李桐